JEPIとは
カバードコール戦略で高配当を実現している米国ETFです。このタイプのETFは各種ありますが代表的な銘柄がJEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF )です。直近7%程度の配当利回りです。
SP500のオプション取引を利用してオプション料を利払いに充てる商品です。
カバードコール戦略やこれを利用している各種高配当ETFの比較については多くの動画がユーチューブにアップされているので、適宜ご参照ください。この記事では詳述しません。
この記事では、SP500インデックスファンドに投資するのとJEPIに投資するのでは、とっちが得なのか考察しました。
パフォーマンス比較
2024年10月19日現在(配当を考慮して調整)のパフォーマンスは次表の通りでした。
年初来 | 1年 | 5年 | |
JEPI | +14.92% | +22.58% | +75.59% |
SPY | +24.15% | +40.67% | +111.87% |
次のチャートは5年間のパフォーマンスを比較したものです。同程度の成績になっている期間もありますが、概ねSPYの成績が優っています。
結論
資産の最大化を目指したい人には、SPYがお勧め。
投資元本をできるだけ温存しつつ、配当金を定期的に受け取りたい人にはJEPIもまずまず。
ということかと思います。
カバードコール戦略で高配当を実現しているETFを「たこ足配当」と批判しているユーチューバーが散見されますが、この批判は不正確です。
「たこ足配当」は運用益がほとんど無いのに元本の取り崩しで、一定の配当を実現している投資信託やETFに対する批判だと思いますが「カバードコールETF」は元本を取り崩しているわけでは無く、まっとうな運用収益として得ているオプション料を配当に充てているので「たこ足配当」には該当しないと言っていいでしょう。
配当金は不要、最大の運用成果を目指したいという人にとっては不向きですが、運用のことはあまり考えたくない、価格変動が比較的小さい商品で高配当を定期的に得たいという人にとってJEPIは「悪くない」という評価になろうかと思います。
自分も少し買って、投資成果を体感してみようと思っています。
参考にしていただければ幸いです。
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